虚拟货币金融危机 应用热点:美国金融危机爆发与虚拟经济

入门知识 6个月前 (02-23) 54次浏览 0个评论

10月14日,国务院总理温家宝在同英国首相布朗通电话时表示,要认真总结国际金融危机的教训,以及虚拟经济与实体经济的关系,处理好积累与消费的关系、金融创新与金融监管的关系。. 在有关专家看来,温总理呼吁西方发达国家元首妥善处理“三大关系”,在一定程度上意味着,无论是深陷危机的欧美金融大国,或需要金融创新支持的实体随着中国经济的快速发展,

自去年美国次贷危机爆发以来,国内外经济界对虚拟经济在国民经济中的作用的争论再起。尤其是虚拟经济的高流动性、不稳定性、高风险、高投机性,让虚拟经济一度被误解,甚至将美国当前的金融危机直接归咎于虚拟经济本身。

事实上,虚拟经济系统是一种与实体经济相对应的经济活动模式。采访中,南开大学虚拟经济考试与考试大学网考经济与管理研究中心主任刘俊民为《看》新闻周刊分析,“当虚拟经济与实体经济匹配良好时,虚拟经济将提供“为实体经济的发展提供更广泛的机会。因此,当虚拟经济过度扩张时,就会出现泡沫经济或金融危机。”

近日,被誉为“中国创投之父”的原全国人大副委员长程思伟也形象地描述了“如果把实体经济系统看成经济系统中的硬件,那么虚拟经济系统可以认为是经济系统中的软件。” 他认为,我国虚拟经济发展还处于起步阶段,与发达国家相比还有很大差距,对虚拟经济的管控经验非常缺乏。

因此,对于虚拟经济的发展,刘军民指出,当前欧美国家都面临着虚拟经济过度发展导致的脱离实体经济的“泡沫”和“危机”问题。 ,而我国的虚拟经济落后。风险防范能力弱、难以适应实体经济需求的困境。在他看来,只有认识到这一点,我们才能更加理性地吸取当前欧美金融危机的经验教训,正确处理如何认识和发展我国虚拟经济的问题。

虚拟离不开物理

实体经济与虚拟经济紧密相连。实体经济系统产生的产品积压、企业破产等风险,会传导至虚拟经济系统,使其变得不稳定;虚拟经济中的风险,比如股指暴跌、房地产价格暴跌、银行坏账大幅增加以及货币大幅贬值,也会对实体经济造成严重影响。

“从经济史的分析可以看出,虚拟经济是实体经济发展到一定阶段后逐渐产生的,同时它的出现自然是为了推动实体经济更好的发展。” 天津财经大学金融学院院长王爱建对此予以否认。虚拟经济“原罪论”。她告诉《看》新闻周刊记者,虚拟经济自诞生以来,利用其诸多固有的优良特性,对推动实体经济的快速增长起到了巨大的推动作用,从而造就了实体经济的大规模扩张。虚拟经济本身。

例如,虚拟经济可以为实体经济调动储蓄,提供融资支持;发展虚拟经济可以转移风险,降低交易成本;更好地揭示和传递实体经济信息,提高实体经济效率;资本配置的效率和企业运营的效率将促进社会整体的运营效率。

当然,虚拟经济的过度扩张必然带来负面影响。王爱建表示,在一个国家内部,可能引发泡沫经济,助长市场投机行为,削弱监管部门的监管能力。2007年11月我国A股总市值达到33.62万亿元,今年9月已缩水至13.52万亿元。虽然不是真实财富的流失,而是虚拟财富无法变现,对市场对我国实体经济发展的信心造成很大压力。

在全球范围内,虚拟经济的过度扩张将强化金融市场的垄断和金融霸权,导致世界经济乃至世界政治格局的不稳定。以美国为例,美国的GDP占世界GDP的比重不到25%,但美元占全球外汇储备的64%,对外贸易结算的48%,对外贸易的83%交换交易。凭借美元的特殊地位,美国可以印钞票。偿还国际债务以弥补外贸逆差,从而将国内危机转移到世界各地,加剧世界市场动荡和两极分化。

但无论如何,“从历史发展的角度来看,虚拟经济是在市场经济条件下从实体经济中孕育出来的,实体经济的重要性高于虚拟经济。” 刘军民强调,虚拟经济是由实体经济体系形成的。它产生于中间,依附于实体经济体系。也就是说,如果忽略这个基本的认识,虚拟经济成为“走马”,最终成为全社会的“洪水猛兽”,只是时间问题。

谨防“起泡”

“美国次贷危机发展为全球金融危机,其实源于虚拟经济‘小资本戳大洞’的经济杠杆效应。” 刘俊民认为,是虚拟经济和实体经济相互对立。当前美国金融危机的加深。

刘军民指出,在华尔街危机的过程中,次贷危机只是起到了导火索的作用。深层次原因在于虚拟经济的严重扩张,造成了虚拟经济与实体经济的严重失衡,资产价格泡沫。并导致虚拟经济中积累的系统性风险集中爆发。

“从 1971 年布雷顿森林体系解体、美元停止与黄金挂钩的那一刻起,美国就开始为今天的考试和大型网站收藏危机奠定基础。” 刘军民指出,1970年代以前,美元主要通过资本项目逆差退出,美国把美元借给欧洲,然后欧洲用美元购买美国商品,这意味着美国对实体经济的需求以制造业为主的州有所增加,带动了美国实体经济的增长;1970年代以后,美国一直是通过经常账户逆差出口美元,购买外国商品。在失去黄金价值支撑的信用美元体系下,

因此,美国的虚拟经济越来越呈现出相对独立性。这种独立性使其脱离实体经济并迅速扩张。泡沫成分不断增加,资产价格普遍偏离或完全偏离由实体经济因素决定的资产价格。这导致了虚拟经济的泡沫,例如美元危机,美国股市和房地产市场资产价格泡沫的破裂,以及许多美国金融机构因信用危机而破产、兼并甚至国有化。 . 统计显示,2007年美国GDP总量为13.84万亿美元,而截至2007年12月2日的数据显示,美国股市总市值约为17.8 万亿美元。

“因此,要解决美国的华尔街危机,就必须调整虚拟经济与实体经济之间失衡的发展机制,重建实体经济,否则美国金融危机将重演。” 刘军民告诉本报记者,这也是中方做出的决定。笔者应该吸取的重要教训之一,“美国金融危机的原因是多方面的,比如经济结构问题和监管薄弱等,但最重要的因素是虚拟经济金融深化不当造成的泡沫。”

“发生危机时,我们需要的是食物,而不是化妆品。” 他提醒,我国发展虚拟经济一定要警惕“泡沫”之势,不能脱离实体经济的基础,“一个人可以靠炒作资产生存,但一个国家和社会不能在任何资产的炒作中生存。”

发展虚拟经济的适度原则

对于我国虚拟经济的发展现状,刘俊民的判断是,我国虚拟经济还处于比较浅的阶段。目前,我国虚拟经济与整体经济的匹配程度还不够。国内虚拟经济主要停留在股票市场虚拟货币金融危机虚拟货币金融危机,而A股也是“单边市场”,金融产品过于单一。而且,虚拟经济占GDP的比重太低。

也就是说,中美发展虚拟经济的情况完全不同。这不是过度的问题,而是建立和改进的问题。但是,这并不意味着我国不需要平衡虚拟与物理的关系。他建议决策者在规划未来我国虚拟经济发展的长期政策时,应吸取美国的经验教训,“遵循适度平衡的原则,积极防范虚拟经济的负面影响”。 。”

那么,如何平衡、稳定、协调虚拟经济与实体经济的发展?刘俊民认为,虚拟经济考试、大网站征集与实体经济关系稳定,主要靠虚拟经济的稳定性来维持。理顺规则和监管方式。” 首先,要完善法律法规,完善各项规章制度,规范主体在虚拟经济体系中的行为;二是要规范和完善资本市场,提高资源配置效率,有效规避和转移风险。三是加强监管,严格执法。

王爱建在采访中强调,当前我国宏观调控政策的决策和实施要充分考虑虚拟经济和实体经济的发展。比如近期我国人民币“外升内贬”,就是由于我国金融深化不足,虚拟经济与实体经济发展不匹配所致。

她指出,虚拟经济对宏观经济运行的影响是多方面的:首先,金融资产价格的变化会影响居民个人的消费需求和企业的投资需求,然后对宏观经济指标等产生实质性影响。作为价格和产量。二是经济虚拟化的深入,增加了经济社会对货币投资金融产品的需求,对货币政策调控机制提出了严峻挑战;第三,虚拟经济中金融产品的定价很大程度上取决于市场供求关系,人们的心理预期和信心有很大的波动性,会极大地影响市场的信心。第四,金融资产定价的合理性在很大程度上影响着金融资源。配置效率,进而影响实体经济。

我国当前需要做的是加大虚拟经济发展力度,解决我国实体经济金融支持不足的问题。“作为一个大经济体,如果虚拟经济没有大的发展,大外资进入后就没​​有资产可买,我们的监管经验不足,所以很可能成为一个薄弱环节。未来经济的健康发展。”

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